{"id":2375,"date":"2022-09-14T21:09:00","date_gmt":"2022-09-15T00:09:00","guid":{"rendered":"http:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/?p=2375"},"modified":"2023-06-01T11:27:21","modified_gmt":"2023-06-01T14:27:21","slug":"as-relacoes-entre-alfabetizacao-financeira-educacao-financeira-e-propensao-ao-endividamento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/as-relacoes-entre-alfabetizacao-financeira-educacao-financeira-e-propensao-ao-endividamento\/","title":{"rendered":"As rela\u00e7\u00f5es entre alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira, educa\u00e7\u00e3o financeira e propens\u00e3o ao endividamento"},"content":{"rendered":"\t\t
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As rela\u00e7\u00f5es entre alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira, educa\u00e7\u00e3o financeira e propens\u00e3o ao endividamento: um estudo emp\u00edrico com acad\u00eamicos da rede p\u00fablica e privada do Brasil<\/span><\/h2>

\u00a0<\/b><\/p>

Resumo
<\/b>Tendo em vista o atual contexto de relevante crescimento da quantidade de pessoas f\u00edsicas investindo na bolsa de valores e ponderando que as evid\u00eancias cient\u00edficas apontam para a exist\u00eancia de baixos n\u00edveis de educa\u00e7\u00e3o financeira e alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira por parte do cidad\u00e3o m\u00e9dio brasileiro, buscou-se investigar as rela\u00e7\u00f5es entre alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira, educa\u00e7\u00e3o financeira e propens\u00e3o ao endividamento.\u00a0<\/span><\/p>

Para tal, utilizando-se das t\u00e9cnicas multivariadas de An\u00e1lise Fatorial Explorat\u00f3ria (AFE) e de Modelagens de Equa\u00e7\u00f5es Estruturais na sua abordagem explorat\u00f3ria (PLS-SEM), foi conduzida uma survey com 548 acad\u00eamicos da rede p\u00fablica e privada de variadas \u00e1reas do conhecimento. Como resultado, ap\u00f3s isolar o efeito das vari\u00e1veis de controle, notou-se que: a \u201cAlfabetiza\u00e7\u00e3o Financeira\u201d relaciona-se positivamente com \u201cEduca\u00e7\u00e3o Financeira\u201d (\u03b2=0,21; p<0,001) e negativamente com a \u201cPropens\u00e3o ao Endividamento\u201d (\u03b2=-0,26; p<0,001).\u00a0<\/p>

No tocante \u00e0 rela\u00e7\u00e3o entre \u201cEduca\u00e7\u00e3o Financeira\u201d e \u201cPropens\u00e3o ao Endividamento\u201d, n\u00e3o foram obtidos ind\u00edcios emp\u00edricos que possibilitasse sua confirma\u00e7\u00e3o (\u03b2=-0,02; p<n.s.). No agregado, uma vez mapeada empiricamente as rela\u00e7\u00f5es entre os construtos investigados, esses resultados potencialmente contribuem para a maior evidencia\u00e7\u00e3o da necessidade da elabora\u00e7\u00e3o de pol\u00edticas p\u00fablicas voltadas \u00e0 promo\u00e7\u00e3o de \u201cAlfabetiza\u00e7\u00e3o Financeira\u201d e \u201cEduca\u00e7\u00e3o Financeira\u201d para alunos universit\u00e1rios de cursos que n\u00e3o s\u00e3o da \u00e1rea de neg\u00f3cios e, principalmente, para a popula\u00e7\u00e3o em geral.<\/p>

Palavras-chave:<\/b> Determinantes. Educa\u00e7\u00e3o financeira. Alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira. Propens\u00e3o ao endividamento.<\/p>

Abstract<\/b>
In view of the current context of relevant growth in the number of natural person investing in the stock exchange and pondering that the scientific evidences point out to the existence of low levels of financial education and financial literacy by the medium Brazilian citizen, aimed investigate the relationships between financial literacy, financial education and propensity to debt. To achieve that, using the techniques multivariate of Exploratory Factor Analysis (AFE) and Structural Equation Modeling in its exploratory approach (PLS-SEM), was conducted a survey with 548 academics from public and privates institutions of different areas of knowledge.\u00a0<\/p>

As a result, after isolating the control variables effect, noticed that: the \u201cFinancial Literacy\u201d relates positively with the \u201cFinancial Education\u201d (\u03b2=0,21; p<0,001) and negatively with the \u201cPropensity to Debt\u201d. Regarding the relationship between \u201cFinancial Education\u201d and \u201cPropensity do Debt\u201d, no empirical evidence was obtained that would allow its confirmation (\u03b2=-0,02; p<n.s.).\u00a0<\/p>

Taken together, once empirically mapped the relationships between the constructs investigated, these results potentially contribute to greater evidence of the need for development of publics policies aimed at promoting \u201cFinancial Literacy\u201d and \u201cFinancial Education\u201d to university students of majors not related to business and, mainly, to the society as general.
Keywords: Determinants. Financial Education. Financial Literacy. Propensity to Debt.<\/p>

\u00a0<\/p>

1 INTRODU\u00c7\u00c3O<\/h2>

O conhecimento financeiro e o comportamento financeiro da popula\u00e7\u00e3o s\u00e3o potencialmente alguns dos principais determinantes do desenvolvimento econ\u00f4mico das na\u00e7\u00f5es, uma vez que este reflete as decis\u00f5es agregadas financeiras individuais. Nesse sentido, a qualidade, ou n\u00e3o, desses construtos podem influenciar aspectos agregados relevantes da economia, como n\u00edvel de poupan\u00e7a, consumo, endividamento e inadimpl\u00eancia, como afirma Vieira et al. (2011).<\/p>

Sendo assim, conforme Bongomin et al. (2017), o conhecimento e comportamento financeiros influenciam diretamente na seguran\u00e7a financeira e padr\u00f5es de vida dos indiv\u00edduos. De acordo com Freitag (2009, p. 06), \u201cno Brasil, uma crian\u00e7a \u00e9 capaz de chegar na fase adulta sem o dom\u00ednio de situa\u00e7\u00f5es financeiras b\u00e1sicas que v\u00e3o desde ler um extrato banc\u00e1rio at\u00e9 administrar seu pr\u00f3prio dinheiro\u201d.<\/p>

Ademais, percebe-se que, no contexto brasileiro, frequentemente o conceito de educa\u00e7\u00e3o financeira \u00e9 confundido com o de alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira, conforme Silva et al. (2017, p. 282): \u201cno Brasil, o termo alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira \u00e9 frequentemente utilizado como sin\u00f4nimo de educa\u00e7\u00e3o financeira, ou ainda, como conhecimento financeiro\u201d.\u00a0<\/p>

Por esse motivo, \u00e9 imprescind\u00edvel a distin\u00e7\u00e3o entres esses termos para a melhor compreens\u00e3o da pesquisa a ser realizada. A educa\u00e7\u00e3o financeira, sendo a mais corriqueiramente conhecida, materializa-se como um m\u00e9todo que possibilita a aquisi\u00e7\u00e3o, por parte do cidad\u00e3o, de compet\u00eancias necess\u00e1rias para o entendimento dos assuntos relacionados a finan\u00e7as (AUGUSTINIS, COSTAS E BARROS, 2012). J\u00e1 a alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira apresenta um conceito mais abrangente, relacionando-se desde o conhecimento ao comportamento, incluindo atitudes e habilidades imprescind\u00edveis para o processo de tomada de decis\u00f5es e o alcance do bem-estar financeiro (OECD, 2011).<\/p>

Adicionalmente, torna-se relevante conceituar a propens\u00e3o ao endividamento. Segundo Marques e Frade (2003), endividamento \u00e9 o saldo negativo de um agregado familiar, sendo associado ao compromisso do cr\u00e9dito do indiv\u00edduo, voltado principalmente ao consumo, conforme explica o Centro de Estudos Sociais da Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra (2002).\u00a0<\/p>

Nesse aspecto, a propens\u00e3o ao endividamento pode ser conceituada como uma predisposi\u00e7\u00e3o ao consumismo, comportamento marcante da sociedade atual e que influencia no surgimento e aumento de d\u00edvidas familiares (PONCHIO; ARANHA, 2008). Essa conduta compulsiva se resume a pessoas que compram bens constantemente, sem us\u00e1-los efetivamente ou possuem poder aquisitivo para obt\u00ea-los, ou seja, ultrapassando o que \u00e9 realmente necess\u00e1rio (SHETH, MITTAL E NEWMAN, 2001).<\/p>

Dados do Servi\u00e7o de Prote\u00e7\u00e3o ao Cr\u00e9dito (SPC Brasil), em parceria com a Confedera\u00e7\u00e3o Nacional de Dirigentes Lojistas (CNDL), indicam que, no m\u00eas de janeiro de 2017, cerca de 58,3 milh\u00f5es de pessoas possu\u00edam o nome inscrito em programas de prote\u00e7\u00e3o ao cr\u00e9dito.\u00a0<\/p>

J\u00e1 outro levantamento mais recente, realizado em conjunto pelos mesmos \u00f3rg\u00e3os, a CNDL e o SPC Brasil, estima que 38,8% (quase quatro em cada dez) brasileiros adultos estavam negativados, isto \u00e9, inscritos nos \u00f3rg\u00e3os de prote\u00e7\u00e3o ao cr\u00e9dito por inadimpl\u00eancia, em fevereiro de 2020, o que seria equivalente a um total de 60,8 milh\u00f5es de pessoas. Diante dessas estat\u00edsticas, ressalta-se a import\u00e2ncia de se investigarem determinantes da \u201cPropens\u00e3o ao Endividamento\u201d.<\/p>

Compreendidos os conceitos apresentados e ponderando que, por meio de estudos para medi\u00e7\u00e3o e avalia\u00e7\u00e3o do conhecimento e alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira, \u00e9 poss\u00edvel identificar os aspectos que mais demandam aten\u00e7\u00e3o das institui\u00e7\u00f5es de ensino, como nota-se no trabalho de Atkinson e Messy (2011), entende-se pela relev\u00e2ncia do mapeamento das rela\u00e7\u00f5es entre alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira, educa\u00e7\u00e3o financeira e propens\u00e3o ao endividamento.<\/p>

Estudos como o de Andrade e Lucena (2018) analisaram o n\u00edvel de educa\u00e7\u00e3o financeira de universit\u00e1rios, com base em determinadas vari\u00e1veis, sendo uma delas o comportamento financeiro, sendo notada uma inclina\u00e7\u00e3o para o conceito mais global, o de alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira.\u00a0<\/p>

Ademais, existem pesquisas mais abrangentes, como, por exemplo, o trabalho de Pereira, Cavalcante e Crocco (2019) que discute formatos de capacita\u00e7\u00e3o nacional voltada para a assuntos financeiros para a popula\u00e7\u00e3o brasileira. Abordando a alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira, encontra-se ainda o estudo de Silva et al. (2017), que busca analisar a medi\u00e7\u00e3o e fatores que diferenciam este da educa\u00e7\u00e3o financeira.<\/p>

O ensino financeiro vai muito al\u00e9m da economia de dinheiro ou poupan\u00e7a, uma vez que este busca treinar e ensinar os indiv\u00edduos sobre termos e conceitos financeiros para ent\u00e3o manipul\u00e1-los e utiliz\u00e1-los em suas decis\u00f5es conforme Pereira, Cavalcante e Crocco (2019). Contudo, Savoia, Saito e Santana (2007, pg. 1138) afirmam que \u201cno Brasil, h\u00e1 uma situa\u00e7\u00e3o preocupante no \u00e2mbito da educa\u00e7\u00e3o financeira, demandando urg\u00eancia na inser\u00e7\u00e3o do tema em todas as esferas […]\u201d.\u00a0<\/p>

Os estudos evidenciados acima, portanto, s\u00e3o exemplos da profundidade desse conte\u00fado e, consequentemente, da relev\u00e2ncia do aprofundamento por meio de pesquisas e vari\u00e1veis distintas, visando envolver ao m\u00e1ximo o assunto e chegar a um resultado satisfat\u00f3rio e abrangente.<\/p>

Realizadas as considera\u00e7\u00f5es acima, percebe-se uma lacuna nas pesquisas realizadas no Brasil. Nesse sentido, torna-se pertinente estudar outras vari\u00e1veis e, at\u00e9 mesmo, expandir a amostra para outras regi\u00f5es, tendo em vista que as conjunturas econ\u00f4micas, pol\u00edticas e sociais potencialmente alteram a magnitude das rela\u00e7\u00f5es investigadas.\u00a0<\/p>

No estudo de Silva et al. (2017), por exemplo, percebe-se que a amostra apresentava pessoas com renda m\u00e9dia de R$5.587,87, sendo que a maioria possu\u00eda ensino superior ou p\u00f3s-gradua\u00e7\u00e3o, o que n\u00e3o retrata a realidade da popula\u00e7\u00e3o brasileira no geral.\u00a0<\/p>

Para mais, foi realizada no contexto da crise econ\u00f4mica de 2016 que pode ter influenciado as respostas nos question\u00e1rios. Portanto, a partir da pesquisa realizada por Silva et al. (2017), buscou-se investigar empiricamente as rela\u00e7\u00f5es entre alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira, educa\u00e7\u00e3o financeira e propens\u00e3o ao endividamento, com um p\u00fablico composto por estudantes universit\u00e1rios.<\/p>

Os participantes desta pesquisa foram universit\u00e1rios dos mais variados cursos e \u00e1reas do conhecimento, que possu\u00edam, ou n\u00e3o, afinidade com finan\u00e7as. A metodologia da pesquisa \u00e9 caracterizada como explicativa, com dados coletados por meio de uma pesquisa Survey com abordagem quantitativa, baseada em um conjunto de trabalhos dos autores Costa e Miranda (2013), Campara, Flores e Vieira (2014), Matta (2007), Potrich, Vieira e Kirch (2014), Murphy (2013) e Credit Suisse (2015), considerando pontuais adapta\u00e7\u00f5es realizadas por Silva et al. (2017).<\/p>

A pesquisa em quest\u00e3o potencialmente apresenta grande relev\u00e2ncia social, tendo em vista que, ap\u00f3s o mapeamento das rela\u00e7\u00f5es, pode subsidiar a formula\u00e7\u00e3o de pol\u00edticas p\u00fablicas de fomento \u00e0 \u201cAlfabetiza\u00e7\u00e3o Financeira\u201d e \u201cEduca\u00e7\u00e3o Financeira\u201d para alunos universit\u00e1rios (preferencialmente \u00e0queles de cursos que n\u00e3o s\u00e3o da \u00e1rea de neg\u00f3cios) e, se poss\u00edvel, para a popula\u00e7\u00e3o em geral.<\/p>

O trabalho est\u00e1 estruturado em 6 t\u00f3picos, respectivamente: introdu\u00e7\u00e3o, fundamenta\u00e7\u00e3o te\u00f3rica, metodologia, an\u00e1lise dos dados, considera\u00e7\u00f5es finais e refer\u00eancias bibliogr\u00e1ficas.<\/p>

\u00a0<\/p>

2 FUNDAMENTA\u00c7\u00c3O TE\u00d3RICA<\/h2>

2.1 Breve contextualiza\u00e7\u00e3o sobre Alfabetiza\u00e7\u00e3o Financeira, Educa\u00e7\u00e3o Financeira e Propens\u00e3o ao Endividamento<\/h3>

A tem\u00e1tica financeira como objeto de estudo vem sendo estudada por meio de v\u00e1rios enfoques na sociedade, entretanto, dois dos conceitos utilizados nessas pesquisas, educa\u00e7\u00e3o financeira e alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira, v\u00eam com certa frequ\u00eancia sendo abordados como sin\u00f4nimos (HUSTON, 2010), apesar de possu\u00edrem significados diferentes.\u00a0<\/p>

A alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira envolve desde o conhecimento ao comportamento, incluindo as atitudes e habilidades para tomada de decis\u00f5es e o alcance do bem-estar financeiro (OECD, 2011), enquanto a educa\u00e7\u00e3o financeira \u00e9 o m\u00e9todo que possibilita adquirir compet\u00eancias necess\u00e1rias para o entendimento dos assuntos relacionados a finan\u00e7as (AUGUSTINIS, COSTAS E BARROS, 2012), concomitantemente, \u00e9 visto como um processo que melhora a compreens\u00e3o da popula\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o a tem\u00e1tica financeira por meio de informa\u00e7\u00e3o e instru\u00e7\u00e3o (OECD, 2011).<\/p>

A car\u00eancia de conhecimento financeiro leva as pessoas a fazerem escolhas menos eficazes e racionais. Al\u00e9m disso, os conceitos e produtos financeiros ficam fora do conhecimento desses indiv\u00edduos, o que reflete na educa\u00e7\u00e3o financeira, que passa a ser uma ferramenta essencial para decis\u00f5es relacionadas \u00e0s finan\u00e7as do indiv\u00edduo (JONSSON; S\u00d6DERBERG; WILHELMSSON, 2017), uma vez que essas solu\u00e7\u00f5es financeiras possuem resultados que potencialmente influenciar\u00e3o significativamente a sua seguran\u00e7a monet\u00e1ria e seu padr\u00e3o de vida (BONGOMIN et al., 2017).<\/p>

Os resultados dessas decis\u00f5es podem conduzir \u00e0 Propens\u00e3o ao Endividamento, que \u00e9 uma circunst\u00e2ncia que se relaciona com fatores comportamentais, sendo que pessoas que valorizam estar em posse do dinheiro apresentam menor propens\u00e3o ao endividamento (FLORES, 2012).\u00a0<\/p>

Esta propens\u00e3o se d\u00e1 devido \u00e0 grande facilidade de obten\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito atualmente, o que possibilita que as pessoas se tornem mais flex\u00edveis e acomodadas diante do endividamento, j\u00e1 que esse \u00e9 um mecanismo habitual de acesso aos bens e servi\u00e7os desejados (DENEGRI; MART\u00cdNEZ; TORO; L\u00d3PEZ, 2007, p. 97). Atualmente, \u00e9 enraizada uma cultura de consumo onde a maioria dos consumidores deseja, incansavelmente, consumir e ostentar produtos e servi\u00e7os que se resumem a status acima das reais utilidades (BELK, 1988).<\/p>

Pessoas com maior propens\u00e3o a apresentarem problemas relacionados \u00e0s d\u00edvidas demonstram possuir grau inferior de alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira, ent\u00e3o, o fato de possuir menos conhecimento pode ser diretamente relacionado com o envolvimento em empr\u00e9stimos de alto custo, comportamentos financeiros desleixados ou menor vantagem diante de contratos financeiros celebrados (LUSARDI; TUFANO, 2015). Concomitantemente, fam\u00edlias com menor alfabetiza\u00e7\u00e3o possuem maior propens\u00e3o a manter maiores n\u00edveis de d\u00edvida em compara\u00e7\u00e3o \u00e0 sua riqueza impl\u00edcita (DISNEY; GATHERGOOD, 2011).<\/p>

Assim, em suma, o analfabetismo financeiro potencialmente causa uma maior propens\u00e3o ao endividamento \u00e0s pessoas, levando-as a pagar mais juros \u00e0s institui\u00e7\u00f5es fornecedoras de cr\u00e9dito (MATTA, 2007).<\/p>

2.2 Revis\u00e3o de literatura
<\/span>Nessa etapa da pesquisa, buscou-se revisar alguns dos principais estudos correlatos desenvolvidos no contexto nacional, conforme reportado nos Quadros 1:<\/span><\/p>

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Ap\u00f3s analisar o arcabou\u00e7o te\u00f3rico sobre o tema da pesquisa, percebe-se uma forte tend\u00eancia para pesquisas relacionadas \u00e0 educa\u00e7\u00e3o financeira como o principal objeto de estudo, abordando desde compara\u00e7\u00f5es a propostas de planos nacionais. Os estudos de Andrade e Lucena (2018), como o de Roquette, Laureano e Botelho (2014), buscam analisar o conhecimento financeiro de estudantes de n\u00edvel superior, apesar de este comparar o conhecimento percepcionado, aquele que se acredita ter, com o real conhecimento adquirido e aquele que busca relacionar caracter\u00edsticas pessoais e comportamento com a educa\u00e7\u00e3o financeira, ambos t\u00eam o mesmo modelo de amostra, os universit\u00e1rios, e o mesmo foco de estudo.\u00a0<\/p>

Em conson\u00e2ncia com estes, encontra-se, tamb\u00e9m, o trabalho de Santos et al. (2019), que, com uma amostra de universit\u00e1rios,\u00a0 busca identificar e comparar os aspectos financeiros pessoais, analisando e confrontando os resultados de cursos relacionados com finan\u00e7as diante daqueles que n\u00e3o possuem disciplinas voltadas \u00e0 tem\u00e1tica.<\/p>

Muito tamb\u00e9m se tem estudado e analisado sobre programas com meta para ensino de mat\u00e9rias financeiras para a popula\u00e7\u00e3o brasileira, como desenvolve-se o estudo de Cunha (2020) e Ribeiro (2020) nos quais abordam, com suas particularidades, a Estrat\u00e9gia Nacional de Educa\u00e7\u00e3o Financeira (Enef) no Brasil. Dentro desse vasto ramo de pesquisa, s\u00e3o vislumbrados, idealizados e estudados m\u00e9todos para sanar a falta de educa\u00e7\u00e3o financeira no pa\u00eds, como, por exemplo, a a\u00e7\u00e3o extensionista desenvolvida com crian\u00e7as visando ao aprendizado das finan\u00e7as de maneira din\u00e2mica desde a inf\u00e2ncia apresentada na pesquisa de Lima et al. (2016), como tamb\u00e9m projetos mais elaborados que \u00e9 o caso do estudo de Pereira, Cavalcante e Crocco (2019), que discute um plano para capacita\u00e7\u00e3o financeira com base na experi\u00eancia brasileira.<\/p>

Vista a import\u00e2ncia do conhecimento e da administra\u00e7\u00e3o inerentes \u00e0s finan\u00e7as pessoais, alguns estudos buscam analisar os est\u00e1gios das a\u00e7\u00f5es voltadas para este t\u00f3pico, buscando sugerir iniciativas e mostrar a import\u00e2ncia do desenvolvimento nesta \u00e1rea, como aponta o artigo de Savoia, Saito e Santana (2007), que afirma que ainda h\u00e1 inefici\u00eancia por parte do Minist\u00e9rio da Educa\u00e7\u00e3o (MEC) no ensino das finan\u00e7as.\u00a0<\/p>

Outrossim \u00e9 a pesquisa realizada por Vieira, Moreira Junior e Potrich (2019) que buscou construir e validar um indicador de educa\u00e7\u00e3o financeira visto a relev\u00e2ncia gradativa do assunto na Base Nacional Comum Curricular. Contudo, devido \u00e0 lacuna na defini\u00e7\u00e3o e na medi\u00e7\u00e3o entre os conceitos de educa\u00e7\u00e3o financeira e alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira que nos pontua o trabalho de Silva et al. (2017), verificou-se uma oportunidade de replicar a pesquisa buscando sanar de certa forma suas limita\u00e7\u00f5es e avan\u00e7ar na busca dessa diferencia\u00e7\u00e3o e as vari\u00e1veis que as permitem, uma vez que conceitos t\u00e3o importantes v\u00eam sendo utilizados erroneamente como sin\u00f4nimos.<\/p>

Assim, de uma forma geral, pode-se perceber a necessidade de aprofundamento no que tange \u00e0 ess\u00eancia te\u00f3rica de cada termo supracitado, possuindo como objetivo principal a secess\u00e3o dos conceitos, os quais s\u00e3o abordados in\u00fameras vezes erroneamente, o que possibilitar\u00e1 o mapeamento das rela\u00e7\u00f5es entre as vari\u00e1veis da pesquisa.\u00a0<\/p>

Nesse sentido, \u00e9 bastante necess\u00e1rio o entendimento de que o processo da alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira considera como diferen\u00e7a entre a dimens\u00e3o do conhecimento e da aplica\u00e7\u00e3o e a medida de qu\u00e3o bem um indiv\u00edduo pode entender e usar informa\u00e7\u00f5es relacionadas \u00e0s finan\u00e7as pessoais (HUSTON 2010).\u00a0<\/p>

Al\u00e9m disso, a educa\u00e7\u00e3o financeira, como parte desse processo, seria o que viabiliza aos consumidores\/investidores\u00a0 melhorarem\u00a0 a\u00a0 sua\u00a0 compreens\u00e3o\u00a0 sobre\u00a0 os\u00a0 conceitos\u00a0 e produtos financeiros e desenvolverem habilidades e adquirirem confian\u00e7a para tomar consci\u00eancia de riscos e oportunidades financeiras para melhorar a sua prote\u00e7\u00e3o e o seu bem-estar financeiro (OECD 2011), possuindo a finalidade de corrigir quaisquer equ\u00edvocos que sejam apresentados por insufici\u00eancia de informa\u00e7\u00f5es.<\/p>

\u00a0<\/p>

2.3 Desenvolvimento das Hip\u00f3teses da Pesquisa<\/h3>

A educa\u00e7\u00e3o financeira contempla os conceitos e atitudes que remetem ao conhecimento financeiro, identificando-se como todo o grupamento de atividades em que se utiliza dinheiro, tais como as despesas pessoais di\u00e1rias, utiliza\u00e7\u00e3o de cart\u00e3o de cr\u00e9dito, empr\u00e9stimos, entre outros (LUCCI et al., 2006). A alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira pode ser entendida como um conjunto de fatores, com o qual a educa\u00e7\u00e3o financeira possui estreita rela\u00e7\u00e3o (OCDE 2011). Outrossim, o conceito pode ser entendido por duas dimens\u00f5es: a do entendimento financeiro ou a da educa\u00e7\u00e3o financeira e a sua aplica\u00e7\u00e3o, como afirma Huston (2010).<\/p>

Segundo a OCDE (2011), a alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira pode ser definida como uma combina\u00e7\u00e3o de consci\u00eancia, conhecimento, habilidade, atitude e comportamento. Tal combina\u00e7\u00e3o \u00e9 necess\u00e1ria para que indiv\u00edduos possam tomar decis\u00f5es financeiras de forma mais inteligente e alcan\u00e7ar seu bem-estar financeiro.\u00a0<\/p>

Nesse contexto, o conceito generalizado da alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira comp\u00f5e a educa\u00e7\u00e3o financeira, porque a ampla dimens\u00e3o da aplica\u00e7\u00e3o que envolve a habilidade e confian\u00e7a de aplicar ou utilizar o conhecimento relacionado aos produtos e conceitos de finan\u00e7as pessoais \u00e9 composta da dimens\u00e3o do conhecimento que envolve apenas o acervo de conhecimento adquirido por meio de educa\u00e7\u00e3o e\/ou experi\u00eancia, especificamente relacionado aos produtos e conceitos de finan\u00e7as pessoais, a alfabetiza\u00e7\u00e3o e a educa\u00e7\u00e3o, respectivamente (HUSTON, 2010).<\/p>

Costa e Miranda (2013) enfatizam a import\u00e2ncia da educa\u00e7\u00e3o financeira, no que tange ao conhecimento financeiro, sobre decis\u00f5es relacionadas \u00e0 economia e finan\u00e7as durante a vida dos indiv\u00edduos na sociedade. Visto isso sup\u00f5e-se que a alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira influencia, de forma positiva, a educa\u00e7\u00e3o financeira, uma vez que a medi\u00e7\u00e3o da alfabetiza\u00e7\u00e3o realizada por Shockey (2002) analisou tr\u00eas aspectos, sendo eles o conhecimento financeiro, comportamento financeiro e a atitude financeira. Nesse contexto, formula-se a primeira hip\u00f3tese de pesquisa:<\/p>

H1: A Alfabetiza\u00e7\u00e3o Financeira influencia positivamente na Educa\u00e7\u00e3o Financeira.<\/p>

A variedade de fatores que influenciam o endividamento das pessoas pode variar desde problemas pessoais, com as finan\u00e7as particulares ou falta de controle dos gastos, como tamb\u00e9m aspectos que fogem do seu controle, como, por exemplo, o desemprego ou a redu\u00e7\u00e3o salarial como afirma Fiorentini (2004). Por conseguinte, o sistema capitalista traz consigo a intensifica\u00e7\u00e3o do consumo, visto que uma de suas bases \u00e9 a venda e compra de mercadorias que est\u00e1 atrelada, tamb\u00e9m, \u00e0 expans\u00e3o do cr\u00e9dito (PADILHA, 2003).\u00a0<\/p>

Com isso, o ac\u00famulo de d\u00edvidas pelo uso indiscriminado dos cart\u00f5es de cr\u00e9dito e as elevadas taxas pagas que v\u00eam embutidas com as parcelas acabam influenciando no endividamento, fator que poderia ser evitado com acesso \u00e0 alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira, porque, assim como afirmam Lusardi e Tufano (2015), a m\u00e9dia de taxas pagas por pessoas que usam cart\u00e3o de cr\u00e9dito e t\u00eam menor alfabetiza\u00e7\u00e3o \u00e9 50% maior daqueles que possuem um conhecimento m\u00e9dio, problema esse que afeta, consideravelmente, no investimento em outros mercados (ROOIJ; LUSARDI; ALESSIE, 2011). Desse modo, formula-se a seguinte hip\u00f3tese:<\/p>

H2: A Alfabetiza\u00e7\u00e3o Financeira influencia negativamente na Propens\u00e3o ao Endividamento.<\/p>

O endividamento pessoal n\u00e3o est\u00e1 diretamente ligado \u00e0 renda do indiv\u00edduo, mas \u00e0 forma como ele administra as suas receitas e despesas (CERBASI, 2003). O planejamento pode ser diretamente ligado \u00e0 educa\u00e7\u00e3o financeira, o que auxilia no h\u00e1bito da poupan\u00e7a, j\u00e1 que s\u00e3o conceitos intimamente ligados, como afirma Lusardi e Mitchell (2007). Essa poupan\u00e7a e o planejamento para o futuro costumam associar-se com o qu\u00e3o sofisticado financeiramente ser\u00e1 o indiv\u00edduo, ou seja, a exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 educa\u00e7\u00e3o financeira potencialmente permitir\u00e1 a ele maiores poupan\u00e7as e ac\u00famulo de riquezas com melhores decis\u00f5es de investimentos (LUSARDI; MITCHELL, 2014).\u00a0<\/p>

Nessa perspectiva, o endividamento e a educa\u00e7\u00e3o financeira s\u00e3o considerados conceitos atrelados, de forma inversamente proporcional, considerando que uma pessoa que apresenta entendimento financeiro costuma ter condi\u00e7\u00f5es de consumo de produtos e servi\u00e7os de uma forma mais apropriada, estimulando assertivamente o sistema econ\u00f4mico, evitando descumprimento de obriga\u00e7\u00f5es (PINHEIRO, 2008). Atentando a esse cen\u00e1rio, elaborou-se a terceira hip\u00f3tese:<\/p>

H3: A Educa\u00e7\u00e3o Financeira influencia negativamente na Propens\u00e3o ao Endividamento.<\/p>

Abrangendo as vari\u00e1veis de controle, acredita-se que aqueles que cursam disciplinas voltadas a finan\u00e7as, administra\u00e7\u00e3o e assuntos relacionados tenham maiores condi\u00e7\u00f5es para lidar com quest\u00f5es financeiras (LUCCI et al., 2006), comparado aos que n\u00e3o possuem. Contudo, tais disciplinas n\u00e3o possuem como foco principal a educa\u00e7\u00e3o financeira, o que condiz com o estudo de Holzmann e Miralles (2005), que afirma n\u00e3o haver a necessidade de uma mat\u00e9ria espec\u00edfica voltada a esta \u00e1rea. A gest\u00e3o financeira pessoal compreende conhecimentos multidisciplinares que transpassam \u00e1reas como a sociologia, psicologia, economia e educa\u00e7\u00e3o de jovens e adultos (HIRA, 2009). Por isso, decidiu-se avaliar se a educa\u00e7\u00e3o superior, afim \u00e0 \u00e1rea de finan\u00e7as, possui implica\u00e7\u00e3o em seu conhecimento financeiro como fez Vieira et al. (2011).\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

3 METODOLOGIA<\/h2>

A pesquisa tem car\u00e1ter explicativo, levando em considera\u00e7\u00e3o que esta \u00e9 a que mais aprofunda o conhecimento da realidade, porque explica a raz\u00e3o, o porqu\u00ea das coisas. As pesquisas explicativas nas ci\u00eancias naturais valem-se quase que exclusivamente do m\u00e9todo experimental. Em se tratando do levantamento de campo, temos uma pesquisa de Survey; pesquisas deste tipo se caracterizam pela interroga\u00e7\u00e3o direta das pessoas cujo comportamento se deseja conhecer. Basicamente, procede-se \u00e0 solicita\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es a um grupo significativo de pessoas acerca do problema estudado para, em seguida, mediante an\u00e1lise quantitativa, obter as conclus\u00f5es correspondentes dos dados coletados (GIL, 2008).<\/p>

A amostra foi constitu\u00edda por estudantes do ensino superior da esfera federal, estadual e rede privada, representada, majoritariamente, pelo Estado do Piau\u00ed (82,7%) e por outros estados brasileiros. A estratifica\u00e7\u00e3o realizada possibilitou a forma\u00e7\u00e3o de uma amostra com acad\u00eamicos dos mais diversos cursos, \u00e1reas do conhecimento e institui\u00e7\u00f5es; o recorte foi dado com foco principal nos universit\u00e1rios pelo fato de que est\u00e3o iniciando a vida adulta e suas primeiras tomadas de decis\u00f5es financeiras sem interfer\u00eancia da fam\u00edlia (GILZEN, 2017).\u00a0<\/p>

O atraso escolar \u00e9 uma restri\u00e7\u00e3o de extrema relev\u00e2ncia no que tange ao acesso dos jovens brasileiros ao ensino superior. O montante dos jovens que n\u00e3o ingressaram no ensino m\u00e9dio, ou ingressaram e n\u00e3o conclu\u00edram, e dos jovens que nem sequer tiveram acesso ao ensino fundamental apresenta cerca de 48% dos jovens brasileiros (ANDRADE, 2012), dessa forma, a por\u00e7\u00e3o estabelecida como p\u00fablico alvo desta pesquisa envolve um fragmento da popula\u00e7\u00e3o jovem que possui acesso \u00e0s universidades e pode, consequentemente, manifestar superior conhecimento a respeito de finan\u00e7as, al\u00e9m de apresentar padr\u00f5es de respostas mais congruentes com o objetivo intencionado, uma vez que as pesquisas emp\u00edricas demonstram que jovens adultos s\u00e3o desprovidos de entendimentos em educa\u00e7\u00e3o financeira, com baixa habilidade de gerenciar suas finan\u00e7as adequadamente (LUSARDI; MITCHELL; CURTO, 2009).<\/p>

A busca dos artigos cient\u00edficos foi realizada majoritariamente por meio das bases Spell e Scielo no intervalo entre os meses de novembro (2020) a janeiro (2021) com o termo principal de pesquisa sendo a educa\u00e7\u00e3o financeira, avaliando conceitua\u00e7\u00f5es, propostas de interven\u00e7\u00e3o e estudos comparativos.<\/p>

A pesquisa direcionada aos universit\u00e1rios das institui\u00e7\u00f5es privadas e p\u00fablicas foi realizada por meio virtual, considerando o per\u00edodo de isolamento social promovido pela pandemia da Covid-19. A coleta dos dados se deu por meio do question\u00e1rio composto de 44 quest\u00f5es de diversos autores, no qual, para as vari\u00e1veis \u00cdndice de Educa\u00e7\u00e3o Financeira, Escolaridade, Renda e Taxa de Poupan\u00e7a foi tomado como base o estudo de Costa e Miranda (2013); quanto \u00e0 Propens\u00e3o ao Endividamento, o trabalho de Campara, Flores e Vieira (2014) foi o suporte de orienta\u00e7\u00e3o.\u00a0<\/p>

J\u00e1 a Idade e os Dependentes basearam-se na pesquisa de Matta (2007), o Estado Civil em Potrich, Vieira e Kirch (2014), a Religiosidade em Murphy (2013) e o Perfil de Risco do Investidor em Credit Suisse (2015), considerando as adapta\u00e7\u00f5es efetuadas pelo estudo de Silva et al. (2017), ao qual se acrescentaram mais tr\u00eas questionamentos relacionados ao curso, per\u00edodo e cidade do participante.\u00a0<\/p>

O instrumento de coleta de dados foi inserido na plataforma Google Formul\u00e1rios, sendo o link compartilhado com estudantes de variadas institui\u00e7\u00f5es de ensino superior. A amostra obtida foi composta de 548 estudantes do n\u00edvel superior dos mais diversos cursos, universidades e estados. Posteriormente, os dados coletados foram analisados e confrontados com a base te\u00f3rica existente para que haja uma refuta\u00e7\u00e3o ou confirma\u00e7\u00e3o dos dados vigentes e conhecidos.<\/p>

\u00a0<\/p>

3.1 Construtos da Pesquisa\u00a0<\/h3>

Os construtos Atitude financeira, Propens\u00e3o ao endividamento e Comportamento financeiro foram avaliados atrav\u00e9s da escala Likert de 5 pontos. Como alguns dos questionamentos eram positivos quando apresentavam respostas mais pr\u00f3ximas de 5 e outras quanto mais pr\u00f3ximas de 1, para facilitar a an\u00e1lise, foram invertidos os tr\u00eas itens da escala de atitude financeira e todos passaram a ter um resultado positivo quando se obtinham respostas mais pr\u00f3ximas do valor m\u00e1ximo.\u00a0<\/p>

O construto \u201cAtitude financeira\u201d foi analisado por tr\u00eas quest\u00f5es que abordavam quesitos relacionados ao gasto financeiro. O construto \u201cPropens\u00e3o ao Endividamento\u201d abordou seis indaga\u00e7\u00f5es que remetiam ao relacionamento pessoal dos indiv\u00edduos com as d\u00edvidas e seu posicionamento quanto a certas situa\u00e7\u00f5es que iriam proporcionar, ou n\u00e3o, o endividamento. J\u00e1 a \u00faltima dimens\u00e3o do construto \u201cComportamento financeiro\u201d, apresentou cinco quest\u00f5es que demonstraram como estaria a rela\u00e7\u00e3o de cada um com suas poupan\u00e7as, relacionando com o pensamento em longo prazo.<\/p>

O \u201cConhecimento financeiro\u201d e o \u201c\u00cdndice de Educa\u00e7\u00e3o Financeira\u201d (IEF) foram analisados por quest\u00f5es de m\u00faltipla escolha, possuindo uma \u00fanica alternativa apropriada por ser mais pertinente a uma atitude financeira acertada. Os itens de ambos os construtos foram tabulados como vari\u00e1veis dummies, sendo estabelecido valor 0 (zero) em casos de erro e 1 (um) no cen\u00e1rio de acerto do item. O construto \u201cConhecimento Financeiro\u201d foi mensurado por meio de 12 quest\u00f5es divididas em tr\u00eas quest\u00f5es consideradas de n\u00edvel b\u00e1sico e nove de n\u00edvel avan\u00e7ado, que abordam temas como investimentos, juros e infla\u00e7\u00e3o. Por fim, o item “IEF” foi composto de 4 perguntas que buscam avaliar o n\u00edvel de educa\u00e7\u00e3o financeira dos participantes.\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

4 AN\u00c1LISE DOS DADOS<\/h2>

4.1 Perfil do Respondente<\/h3>

O p\u00fablico-alvo definido para a realiza\u00e7\u00e3o da pesquisa compreendia acad\u00eamicos dos cursos das mais diversas \u00e1reas do conhecimento busca fazer um levantamento do grau de conhecimento financeiro dos estudantes, analisando vari\u00e1veis como faixa et\u00e1ria, renda e outros, objetivando aperfei\u00e7oar a pesquisa realizada anteriormente por Silva et al. (2017).\u00a0<\/p>

Considerando a amostra de 548 participantes, o perfil m\u00e9dio do respondente \u00e9 mulher (55,5%) da \u00e1rea de ci\u00eancias sociais aplicadas (Ci\u00eancias Cont\u00e1beis 30,3%) na faixa et\u00e1ria de 22 anos ou menos (58,9%) com renda at\u00e9 R$500,00 (32,5%) discente da Universidade Federal do Piau\u00ed (53,5%) da cidade de Teresina no Piau\u00ed (61,3%) e que n\u00e3o possui uni\u00e3o est\u00e1vel (85%). Em rela\u00e7\u00e3o ao semestre do respondente m\u00e9dio, temos uma diversidade not\u00f3ria, podendo o discente estar inserido no 1\u00ba per\u00edodo (15%), 5\u00ba per\u00edodo (15,3%) ou 8\u00ba per\u00edodo (13,9%).<\/p>

\u00a0<\/p>

4.2 An\u00e1lise Descritiva dos Itens<\/h3>

Nessa etapa da pesquisa, s\u00e3o analisadas as Estat\u00edstica Descritiva dos Itens presentes nos 6 construtos investigados, conforme reportado na Tabela 1:<\/p>

\"\"<\/div>
\"\"<\/div>

\"\"\"\"\"\"<\/p>

O question\u00e1rio desenvolvido pelos autores Costa e Miranda (2013), Campara, Flores e Vieira (2014), Matta (2007), Potrich, Vieira e Kirch (2014), Murphy (2013) e Credit Suisse (2015) e as adapta\u00e7\u00f5es realizadas por Silva et al. (2017) integram uma an\u00e1lise baseada em 7 construtos distintos: atitude financeira, propens\u00e3o ao endividamento, religiosidade, comportamento financeiro, conhecimento financeiro b\u00e1sico e avan\u00e7ado e \u00edndice de educa\u00e7\u00e3o financeira. Das quest\u00f5es de 1 a 12, existe um par\u00e2metro de respostas entre 1 e 5, onde 1 – discordo totalmente, 2 – discordo, 3 – indiferente, 4 – concordo, 5 – concordo totalmente, da 13 a 17 isso muda, 1 – nunca, 2 – quase nunca, 3 – \u00e0s vezes, 4 – quase sempre, 5 – sempre; Da 18 a 33 s\u00e3o quest\u00f5es de m\u00faltipla escolha.<\/p>

Os itens que constituem a atitude financeira apresentaram m\u00e9dias superiores a 3,4, apontando escassa preocupa\u00e7\u00e3o com o futuro financeiro; ao observar os t\u00f3picos seguintes sobre o endividamento, excluindo-se o 5 e o 6, identifica-se uma m\u00e9dia superior a 4,2, resultado que configura um cuidado com a aquisi\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas. A religiosidade aponta uma m\u00e9dia entre 2,86 e 3,58 indicando uma indiferen\u00e7a das pessoas quanto \u00e0 influ\u00eancia dessa vari\u00e1vel na sua educa\u00e7\u00e3o financeira, em rela\u00e7\u00e3o ao comportamento financeiro, constata-se aten\u00e7\u00e3o mediana quanto \u00e0 poupan\u00e7a da renda, salvaguardando o patrim\u00f4nio.\u00a0<\/p>

Tendo em vista o uso de m\u00faltiplas op\u00e7\u00f5es de resposta, compreendendo conhecimento e educa\u00e7\u00e3o financeira, chegar a uma conclus\u00e3o ser\u00e1 poss\u00edvel posteriormente com a an\u00e1lise mais detalhada das Equa\u00e7\u00f5es Estruturais.<\/p>

\u00a0<\/p>

4.3 An\u00e1lise Preliminar via An\u00e1lise Fatorial Explorat\u00f3ria<\/h3>

Inicialmente, realizou-se a An\u00e1lise Fatorial Explorat\u00f3ria (AFE) de todas as escalas. Os \u00edndices estat\u00edsticos obtidos (KMO = 0,703; \u03c72 de Bartlett’s statistic de 447,37, significante a 0,000; e a Vari\u00e2ncia Total Explicada \u2013 VTE de 70,91% ap\u00f3s a extra\u00e7\u00e3o de um \u00fanico fator), atrelados ao resultado do teste Alpha de Cronbach (0,787), permitiram concluir pela adequa\u00e7\u00e3o da escala \u201cAtitude Financeira\u201d, sinalizando, assim, o prosseguimento para a an\u00e1lise via PLS-SEM. Nesse ponto, foram mantidos os 3 itens da escala \u201cAtitude Financeira\u201d, tendo em vista que a carga fatorial padronizada apresentaram valores (0,83, 0,86 e 0,83 para os itens 1, 2 e 3 da escala) acima do piso de 0,70 proposto por Hair Jr. et al. (2014).\u00a0<\/p>

Na escala \u201cPropens\u00e3o ao endividamento\u201d, 02 itens (\u201cAs pessoas ficariam desapontadas comigo se soubessem que tenho d\u00edvida\u201d e \u201cPosso contrair d\u00edvida se eu sei que posso pagar\u201d) foram exclu\u00eddas por apresentarem baixa carga fatorial padronizada. A vers\u00e3o final do question\u00e1rio (com os itens 1, 2, 3 e 4) apresentou, ap\u00f3s a extra\u00e7\u00e3o de um \u00fanico fator, bons valores na AFE (KMO = 0,716; \u03c72 de Bartlett’s statistic de 524,21, significante a 0,000; e a Vari\u00e2ncia Total Explicada \u2013 VTE de 56,74%), bem como de Alpha de Cronbach (0,73).<\/p>

A escala \u201cReligiosidade\u201d apresentou Alpha de Cronbach de 0,82 e uma solu\u00e7\u00e3o unifatorial com os seguintes valores: KMO = 0,690; \u03c72 de Bartlett’s statistic de 588,01, significante a 0,000; e a Vari\u00e2ncia Total Explicada \u2013 VTE de 73,03%. Assim, a exemplo dos dois fatores anteriores, conclui-se pela adequa\u00e7\u00e3o deste para a an\u00e1lise subsequente via PLS-SEM. Acerca da escala \u201cComportamento financeiro\u201d, notou-se um Alpha de Cronbach de 0,88 e bons \u00edndices estat\u00edsticos obtidos na AFE (KMO = 0,852; \u03c72 de Bartlett’s statistic de 1673,71, significante a 0,000; e a Vari\u00e2ncia Total Explicada \u2013 VTE de 69,64% com uma solu\u00e7\u00e3o unifatorial.<\/p>

Nas escalas \u201cConhecimento Financeiro\u201d e \u201cEduca\u00e7\u00e3o Financeira\u201d, uma vez que eram dicot\u00f4micas (itens corrigidos como \u201ccerto\u201d ou \u201cerrado\u201d), optou-se por avaliar apenas os valores do Alpha de Cronbach (0,696 para \u201cConhecimento Financeiro\u201d e 0,707 para \u201cEduca\u00e7\u00e3o Financeira\u201d) e, dado o resultado obtido, por manter todos os itens na etapa subsequente, avalia\u00e7\u00e3o via PLS-SEM, que oportunamente possibilitar\u00e1 avaliar a qualidade do modelo de mensura\u00e7\u00e3o.<\/p>

\u00a0<\/p>

4.4 An\u00e1lise via modelagens de Equa\u00e7\u00f5es Estruturais<\/h3>

Conclu\u00edda a avalia\u00e7\u00e3o preliminar das escalas via AFE, seguiu-se para a condu\u00e7\u00e3o da an\u00e1lise PLS-SEM. Inicialmente, avaliou-se a qualidade do modelo de mensura\u00e7\u00e3o, em termos de confiabilidade composta (composite reliability), a validade convergente (variance extracted), a confiabilidade do indicador (indicator reliability) e a validade discriminante (discriminant validity), conforme Nascimento e Macedo (2016).<\/p>

Nessa etapa, notou-se a necessidade de remover itens das escalas \u201cConhecimento Financeiro\u201d (AVE = 0,2489) e \u201cPropens\u00e3o ao Endividamento\u201d (AVE = 0,3488). Os resultados da qualidade do modelo de mensura\u00e7\u00e3o s\u00e3o reportados na Tabela 2:<\/p>

\"\"<\/div>

\"\"\"\"<\/p>

Conforme pode ser observado na Tabela 2, ap\u00f3s a exclus\u00e3o dos itens das escalas \u201cConhecimento Financeiro\u201d e \u201cPropens\u00e3o ao Endividamento\u201d, a maioria dos indicadores remanescentes apresentam Cargas Fatoriais Padronizadas superiores a 0,70. Ressalta-se que alguns itens das escalas \u201cConhecimento Financeiro\u201d, \u201cEduca\u00e7\u00e3o Financeira\u201d e \u201cPropens\u00e3o ao Endividamento\u201d t\u00eam coeficientes padronizados inferiores a esse piso, no entanto, optou-se por mant\u00ea-los tendo em vista que os valores de confiabilidade composta (composite reliability), validade convergente (variance extracted), confiabilidade do indicador (indicator reliability) e validade discriminante (discriminant validity) sinalizaram pela exist\u00eancia de um bom modelo de mensura\u00e7\u00e3o para esses construtos.<\/p>

Nesse aspecto, todos os construtos apresentaram: Vari\u00e2ncia M\u00e9dia Extra\u00edda (AVE) superiores ao piso de 0,50, o que permite concluir pela exist\u00eancia de validade convergente; indicadores de Confiabilidade Composta superiores a 0,70, logo, adequados para estudos explorat\u00f3rios; e, por fim, patamares de correla\u00e7\u00f5es entre os construtos inferiores \u00e0 raiz quadrada da AVE de cada construto (Crit\u00e9rio de Fornell-Larcker), permitindo concluir, assim, pela exist\u00eancia de n\u00edvel suficiente de validade discriminante (NASCIMENTO; MACEDO, 2016).<\/p>

Conclu\u00edda a avalia\u00e7\u00e3o da qualidade do modelo de mensura\u00e7\u00e3o, a seguir, na Figura 1, reporta-se o resultado do modelo estrutural proposto:\u00a0<\/p>

\"\"<\/div>

\u00a0<\/p>

Conforme pode ser observado na Figura 1, cerca de 12% da vari\u00e2ncia do construto end\u00f3geno alvo (Educa\u00e7\u00e3o Financeira) \u00e9 explicada pelo construto \u201cAlfabetiza\u00e7\u00e3o Financeira\u201d. Muito embora possa-se argumentar que o valor do R2 \u00e9 comedido, ressalta-se que o resultado \u00e9 coerente com a literatura, tendo em vista a ampla gama de potenciais determinantes da Educa\u00e7\u00e3o Financeira.<\/p>

Acerca dos relacionamentos, ap\u00f3s isolar o efeito das vari\u00e1veis de controle Estado Civil, Escolaridade, Perfil de investidor, Idade, Renda, G\u00eanero e Afinidade Financeira, notou-se que a maiores n\u00edveis de \u201cAlfabetiza\u00e7\u00e3o Financeira\u201d associam-se positivamente com \u201cEduca\u00e7\u00e3o Financeira\u201d (\u03b2=0,21; p<0,001), permitido, portanto, confirmar a hip\u00f3tese H1. Tamb\u00e9m foram obtidos ind\u00edcios emp\u00edricos de que \u201cAlfabetiza\u00e7\u00e3o Financeira\u201d se associa negativamente com a \u201cPropens\u00e3o ao Endividamento\u201d (\u03b2=-0,26; p<0,001), corroborando, assim, hip\u00f3tese H2. Relativo \u00e0 hip\u00f3tese H3, que previa a exist\u00eancia de rela\u00e7\u00e3o negativa entre \u201cEduca\u00e7\u00e3o Financeira\u201d e \u201cPropens\u00e3o ao Endividamento\u201d, n\u00e3o foram obtidos ind\u00edcios emp\u00edricos que possibilitassem sua confirma\u00e7\u00e3o (\u03b2=-0,02; p<n.s.).<\/p>

Por fim, analisando as vari\u00e1veis de controles, notou-se influ\u00eancia significativa para: G\u00eanero (sinalizando que homens t\u00eam, em m\u00e9dia, maiores n\u00edveis de \u201cEduca\u00e7\u00e3o Financeira\u201d); e Afinidade Financeira (que indica que ter forma\u00e7\u00e3o na \u00e1rea de neg\u00f3cios agrega maior n\u00edvel de \u201cEduca\u00e7\u00e3o Financeira\u201d), sendo considerados afins \u00e0s finan\u00e7as, os cursos Administra\u00e7\u00e3o, Ci\u00eancias Cont\u00e1beis e Economia.<\/p>

Esses resultados sinalizam que a alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira e a educa\u00e7\u00e3o financeira possuem uma intr\u00ednseca rela\u00e7\u00e3o, como afirma a OECD (2011), apesar de apenas a alfabetiza\u00e7\u00e3o influenciar negativamente a propens\u00e3o ao endividamento, o que pode ser explicado pelo fato deste conceito ser mais abrangente visto a conceitua\u00e7\u00e3o de autores como Shockey (2002) e\u00a0 Huston (2010). O maior n\u00edvel de Educa\u00e7\u00e3o Financeira pelo g\u00eanero masculino corrobora os resultados do estudo realizado em v\u00e1rios pa\u00edses por Atkinson e Messy (2012) na qual os homens alcan\u00e7aram maiores pontua\u00e7\u00f5es no construto conhecimento financeiro. Abordando as \u00e1reas de conhecimento, percebe-se que cursos voltados \u00e0s finan\u00e7as agregam maiores n\u00edveis de educa\u00e7\u00e3o financeira, o que refor\u00e7a os estudos de Lucci et. al (2016).<\/p>

Os resultados da pesquisa revalidam as conclus\u00f5es de Silva et al (2017), no que tange \u00e0 rela\u00e7\u00e3o entre a alfabetiza\u00e7\u00e3o e \u00e0 educa\u00e7\u00e3o financeira, como tamb\u00e9m quanto ao conhecimento financeiro, uma vez que este \u201c(…) n\u00e3o \u00e9 o \u00fanico requisito para que o indiv\u00edduo seja alfabetizado financeiramente.\u201d (SILVA et al, 2017, p. 295), o que atesta a baixa influ\u00eancia da educa\u00e7\u00e3o financeira na propens\u00e3o ao endividamento, resultado desta pesquisa, visto que a educa\u00e7\u00e3o financeira remete ao conhecimento financeiro (LUCCI et al., 2006) e, a sua orienta\u00e7\u00e3o, apesar de importante, \u00e9 limitada, enquanto a alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira ir\u00e1 trazer o entendimento tamb\u00e9m da atitude financeira e o comportamento financeiro, como afirmam Shockey (2002) e OECD (2011), para que haja um entendimento completo refletido na melhor compreens\u00e3o do assunto \u201cendividamento\u201d e consequente influ\u00eancia encontrada na pesquisa.<\/p>

\u00a0<\/p>

5 CONSIDERA\u00c7\u00d5ES FINAIS<\/h2>

A pesquisa realizada com 548 universit\u00e1rios teve como objetivo analisar e diferenciar a aferi\u00e7\u00e3o dos conceitos de educa\u00e7\u00e3o financeira e alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira juntamente \u00e0s vari\u00e1veis abordadas, que influenciam e s\u00e3o influenciadas por estes, visando descobrir rela\u00e7\u00f5es positivas ou negativas entre esses construtos com enfoque na propens\u00e3o ao endividamento.\u00a0<\/p>

Analisados os dados obtidos, conclui-se que, por meio da An\u00e1lise via modelagens de Equa\u00e7\u00f5es Estruturais, a Educa\u00e7\u00e3o Financeira influencia positivamente a Alfabetiza\u00e7\u00e3o Financeira (\u03b2=0,21; p<0,001), que, por sua vez, possui influ\u00eancia negativa quanto \u00e0 propens\u00e3o ao endividamento (\u03b2=-0,26; p<0,001), enquanto a rela\u00e7\u00e3o, inversamente proporcional, entre a Educa\u00e7\u00e3o Financeira e a Propens\u00e3o ao Endividamento, n\u00e3o manifesta ind\u00edcios suficientes para confirma\u00e7\u00e3o dele. A pesquisa confirma, tamb\u00e9m, a influ\u00eancia positiva tanto do g\u00eanero masculino como da afinidade financeira das \u00e1reas relacionadas a finan\u00e7as quanto \u00e0 Educa\u00e7\u00e3o Financeira desses estudantes.\u00a0<\/p>

Diante do exposto, \u00e9 poss\u00edvel inferir que o estudo dos construtos \u00e9 necess\u00e1rio diante da sua relev\u00e2ncia quanto ao resultado ben\u00e9fico, ou n\u00e3o, das decis\u00f5es financeiras dos indiv\u00edduos. O estudo indica a dificuldade de adequa\u00e7\u00e3o \u00e0s situa\u00e7\u00f5es financeiras as quais a sociedade se exp\u00f5e, tendo em vista que optar por solu\u00e7\u00f5es financeiramente adequadas perante os gastos e d\u00edvidas \u00e9 de \u00edntima rela\u00e7\u00e3o com o grau de conhecimento financeiro e sua devida aplica\u00e7\u00e3o. \u00c9 importante ressaltar a relev\u00e2ncia do estudo em frente ao levantamento realizado pelo Programa Internacional de Avalia\u00e7\u00e3o de Alunos (Pisa), em 2018, em que o Brasil se encontrava na 17\u00aa posi\u00e7\u00e3o entre os 20 pa\u00edses avaliados no ranking de compet\u00eancia financeira, o que demonstra a falta de consci\u00eancia financeira nas mais diversas faixas et\u00e1rias, situa\u00e7\u00e3o a ser solucionada, tendo em mente as graves consequ\u00eancias ao reconhecer d\u00edvidas de maneira imprudente.<\/p>

O trabalho em quest\u00e3o apresenta algumas limita\u00e7\u00f5es, sendo uma delas relacionada \u00e0 amostra, em virtude de uma quantia majorit\u00e1ria (61,3%) residente em Teresina, capital do Piau\u00ed, al\u00e9m da falta de representatividade de participantes de todos os estados brasileiros. Sendo assim, a amostra \u00e9 n\u00e3o representativa do universo. Outrossim, deve-se levar em considera\u00e7\u00e3o o per\u00edodo de pandemia causado pela Covid-19 e a crise associada na qual foi realizada a pesquisa, o que pode ter afetado as respostas do question\u00e1rio aplicado como itens que abordam o rendimento, planejamento, poupan\u00e7a,\u00a0 etc. Ainda relacionado \u00e0 pandemia, encontra-se limita\u00e7\u00e3o quanto \u00e0 divulga\u00e7\u00e3o, realizada apenas via redes sociais, al\u00e9m da participa\u00e7\u00e3o dos respondentes, visto que o formul\u00e1rio on-line \u00e9 de grande extens\u00e3o, o que pode ter causado satura\u00e7\u00e3o e cansa\u00e7o.\u00a0<\/p>

Portanto, recomenda-se a aplica\u00e7\u00e3o do estudo com amostras representativas de outros estados, visando \u00e0 confronta\u00e7\u00e3o dos resultados, como tamb\u00e9m indica-se que pesquisas futuras abordem outras vari\u00e1veis como o per\u00edodo no qual est\u00e3o inseridos os discentes na busca de verificar se per\u00edodos avan\u00e7ados na gradua\u00e7\u00e3o possuem alguma influ\u00eancia na Educa\u00e7\u00e3o Financeira. Para mais, pode-se realizar um estudo voltado \u00e0 an\u00e1lise da grade curricular dos cursos da \u00e1rea de Finan\u00e7as, visando descobrir se existem mat\u00e9rias espec\u00edficas que colaborem no maior n\u00edvel de conhecimento financeiro dos universit\u00e1rios dessa \u00e1rea. Referente \u00e0s hip\u00f3teses, \u00e9 pertinente que haja um futuro aprofundamento com \u00eanfase em outros construtos, como a poupan\u00e7a.<\/p>

\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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As rela\u00e7\u00f5es entre alfabetiza\u00e7\u00e3o financeira, educa\u00e7\u00e3o financeira e propens\u00e3o ao endividamento: um estudo emp\u00edrico com acad\u00eamicos da rede p\u00fablica e privada do Brasil \u00a0 ResumoTendo em vista o atual contexto de relevante crescimento da quantidade de pessoas f\u00edsicas investindo na bolsa de valores e ponderando que as evid\u00eancias cient\u00edficas apontam para a exist\u00eancia de baixos […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2376,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[64],"yst_prominent_words":[],"taxonomy\/academias":[92],"taxonomy\/autores":[127,126,128],"taxonomy\/edicoes-revista":[169],"class_list":["post-2375","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-112","tag-exclusiva-abracicon","academias-nacional","autores-ester-wyllanna-ferreira-de-oliveira","autores-joao-carlos-hipolito","autores-weslen-kayan-freitas-vieira","edicoes-revista-edicao-40"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2375","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2375"}],"version-history":[{"count":33,"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2375\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2431,"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2375\/revisions\/2431"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2376"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2375"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2375"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2375"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=2375"},{"taxonomy":"academias","embeddable":true,"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/taxonomy\/academias?post=2375"},{"taxonomy":"autores","embeddable":true,"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/taxonomy\/autores?post=2375"},{"taxonomy":"edicoes-revista","embeddable":true,"href":"https:\/\/abracicon.org\/abracicon_saber\/wp-json\/wp\/v2\/taxonomy\/edicoes-revista?post=2375"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}